昨天，国家发改委价格司在其官方网站发布一季度房地产市场价格形势分析报告，报告在分析未来中国房市价格走势时指出，近期股票市场深幅调整，大量资金逃离股市。在投资渠道狭窄和通货膨胀率居高不下的情况下，这些资金很可能选择再次进入房地产市场，而不是存入银行，从而拉动房价继续走高。

    评论：发改委的这份报告认为，部分城市经过一段时期调整后住房交易将有所回升，2季度房价上涨压力加大，全国房价整体将保持温和上涨趋势。这和我们对我国二季度的房价走势判断基本一致，目前通胀预期开始普遍存在并困扰社会大众，在通胀的过程中，实物资产和不动产的保值功能将凸显。因此，房地产作为不动产的典型代表，在较强的通胀预期下，必将激发投资性需求，尽管政策调控对投资性需求的抑制较严，但是在目前股市低迷、投资对象较少的情况下，这部分需求不可小视，楼市和股市的翘翘板效应将逐渐显现。

    房价中地价要占到40%-50%的比重，是房屋成本中的绝对大头，因此在建安成本持续上升和各项税费没有减少的情况下，如果地价不降，则房价下降的空间实在有限。

    根据我们对98年以来我国实际房价指数和实际利率的实证分析，利率与房价产生明显的负相关作用：当利率为正时，房价稳定并上涨缓慢；当实际利率为负时，房价就高涨。

    房地产行业自去年三季度调整至今，虽然1季度销售数据同比并不差，但是由于是传统的淡季，相关数据代表意义不强，因此并不能判断市场就此回暖。更为关键的是二季度的市场数据，而相对于价格来说，成交量尤为重要，因为成交量是真实需求的表现形式。今年五一前后将有大量新盘上市，供给的大量增加如果不能带来成交量的显著提升则市场将面临更加严峻的考验，而如果成交量能够有效放大，即使房价有一定的下跌也能够支持行业和市场的前景趋好。 （完）